今(jīn)年以来，美股科技板块持续上涨，多只美股(gǔ)科技主题(tí)QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年(nián)内(nèi)收益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股科技反(fǎn)弹(dàn)明显(xiǎn)，主要受益于(yú)ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展。当前(qián)，全球产业(yè)界(jiè)和资本市(shì)场都在积极(jí)拥抱这新一(yī)轮的(de)数(shù)字产业化(huà)变(biàn)革浪潮，而美股科技股汇集了(le)全(quán)球最头部的AI产业链公司(sī)，因此看(kàn)好该板块长期(qī)投资价值。

　　美(měi)股科(kē)技(jì)主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美(měi)股科(kē)技主题QDII年(nián)内收(shōu)益霸榜前20名，而(ér)拉(lā)长看QDII产品年内收(shōu)益前35只产品中，仅有一只(zhǐ)中韩半(bàn)导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第27位(wèi)和第35位，其余悉数为美股科技(jì)主题产品。

　　具(jù)体来看(kàn)，广发全球精选人(rén)民币年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看该(gāi)产(chǎn)品主投美(měi)股(g反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系ǔ)科技股，其中57.66％的(de)仓位投向信息技术行业，前三大重(zhòng)仓持股股(gǔ)票分别为微(wēi)软、英伟(wěi)达和超威半导体，其中微软持仓数量(liàng)相(xiāng)较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏(xià)全球(qiú)科(kē)技先锋(fēng)以30.52％的收益紧随其后，一季度(dù)该产品重仓持股(gǔ)了(le)英(yīng)伟达(dá)、苹果、超威半导体、微软、脸书等多只美股科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易方(fāng)达标普信息科技A人民币(bì)、博时纳斯(sī)达(dá)克100美元现(xiàn)汇等逾(yú)20只(zhǐ)产品年内回报均(jūn)超20％，这些产品一(yī)部分前(qián)十大(dà)重仓股中(zhōng)占比较高的多是美股科技股，另一(yī)部分所跟(gēn)踪的指(zhǐ)数主要权(quán)重股为美股(gǔ)科(kē)技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示(shì)，今年美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引发(fā)的人工智能热潮推(tuī)动了(le)美股大涨，AI概念今年以来创(chuàng)造了1.4万亿美元的市值，相(xiāng)比(bǐ)去年年末增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指(zhǐ)数前(qián)20大(dà)权重股为(wèi)例，可以看到有很多和(hé)AI概(gài)念相关的软(ruǎn)硬件公(gōng)司，今年(nián)全球AI应用热潮也都(dōu)是由(yóu)这(zhè)些公司掀起和推动(dòng)的，这类人工智能股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成的成(chéng)长股涨幅(fú)。

　　“围(wéi)绕(rào)人工智能的(de)全球(qiú)投资热浪全(quán)面席卷美股(gǔ)市(shì)场，引发了科(kē)技股的(de)全面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营(yíng)收超预期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年(nián)累计涨幅(fú)达到了近(jìn)160％，可以说(shuō)今年AI概念的(de)火热(rè)，持续推(tuī)动(dòng)了中美市(shì)场相关板(bǎn)块的持续(xù)上(shàng)涨。”刘(liú)杰(jié)补充道。

　　博时(shí)基金指(zhǐ)数与(yǔ)量化(huà)投资部(bù)基(jī)金经理万琼也认为，多只美股科(kē)技(jì)主题(tí)QDII产品(pǐn)收益(yì)亮眼(yǎn)，主要还是受益于今(jīn)年(nián)最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像(xiàng)纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数今年(nián)以来的涨幅都接近28％了(le)，这个指数基本囊括了美股绝(jué)大(dà)多数AI相(xiāng)关标(biāo)的(de)。”

　　AI有望(wàng)带动估(gū)值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽管年内美国科(kē)技(jì)股(gǔ)整体呈持(chí)续上涨趋势，但(dàn)走势(shì)也略(lüè)有震(zhèn)荡，如本周5月23日美(měi)国三(sān)大(dà)股指(zhǐ)全线收(shōu)跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多(duō)只大型(xíng)科技股普(pǔ)跌(diē)；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳(反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系nà)指均收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科(kē)技股股价也开始回调(diào)，其中英(yīng)伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了(le)2.54％，公司股价也创(chuàng)下历史新高。

　　对于美(měi)股科技股(gǔ)震荡上(shàng)涨的走势，广(guǎng)发(fā)基金刘杰(jié)表示，近期美国科技(jì)板块(kuài)同时受到有(yǒu)利因素以及不利因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，其中，美股近期正经历着债务上限谈判(pàn)和美联储加息政策博弈带来的(de)不确定担忧，市场担心重演2011年美国违约危机，当时时任美国(guó)总统奥(ào)巴(bā)马和众议院共和党人在最后一(yī)刻通(tōng)过提高债务(wù)上(shàng)限和削减赤字的法(fǎ)案，勉强避免了一场灾难，但由此产(chǎn)生(shēng)的紧张局(jú)势引发全球资本市场剧烈波动(dòng)；不(bù)过，鉴于美(měi)国作为(wèi)全球第一大(dà)经济(jì)体的偿债能(néng)力，投资人多半认为(wèi)美债几近零风险。此外，美联储(chǔ)对于未来暂停加息(xī)以及可能的降息均存在分歧(qí)，对(duì)美股短期走势也产生了一反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系定影(yǐng)响。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认(rèn)为，AI概念以及算力(lì)应用对(duì)相关(guān)软(ruǎn)硬件科技(jì)公司营收的提(tí)振，以(yǐ)及未来应(yīng)用全(quán)面支撑着科技公(gōng)司发(fā)展，都(dōu)是积极的。当前众(zhòng)多云(yún)公司竞相部(bù)署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终端(duān)需(xū)求一二季度“稳固”，科技板(bǎn)块的业(yè)绩增长正来(lái)自数据中心等相关应用，而随着AI概念的不断升级迭代(dài)，未来支撑力度或将持续(xù)。

　　国泰基(jī)金表(biǎo)示，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷(gǔ)歌五大(dà)科技龙头(tóu)为(wèi)例，一季度净利润均(jūn)出现不同程度的下滑，除(chú)微软外其余四(sì)家巨头业(yè)绩(jì)均低于预期(qī)。来自(zì)于宏观经济的逆风(fēng)、美(měi)元(yuán)走(zǒu)强等问题是科技股业绩(jì)承压的(de)主要因(yīn)素(sù)。这些公司普遍意(yì)识到当(dāng)前宏观压力，积极通(tōng)过削(xuē)减开支(zhī)、降本增效的方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科技(jì)创(chuàng)新仍(réng)是抵御周(zhōu)期的最(zuì)强(qiáng)劲(jìn)武器。”国泰(tài)基(jī)金举例，自(zì)微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式(shì)人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数字产业化变(biàn)革浪潮，所涉及的产(chǎn)业链也(yě)迅速成为全球资(zī)本瞩(zhǔ)目的焦点，相关公司股(gǔ)价均实现(xiàn)大幅上(shàng)涨。“我(wǒ)们(men)有理(lǐ)由相信科(kē)技企业巨(jù)头们已通过持之以恒的研究创(chuàng)新，逐渐具备从量变到(dào)质变(biàn)的厚(hòu)积(jī)薄发(fā)能力，从(cóng)而有望在(zài)中长(zhǎng)期持续推(tuī)动(dòng)自(zì)身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前美(měi)股科技股汇集了(le)全球最头部(bù)的AI产业链(liàn)公司(sī)，包括(kuò)微(wēi)软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来几个季(jì)度AI技术和产品的(de)推广能否(fǒu)为这(zhè)些公司(sī)打开新的增长(zhǎng)曲线，并带动估值(zhí)的提升，值得重点关注。

　　博时基(jī)金万琼表示，科技(jì)板块代(dài)表人类(lèi)未来发展(zhǎn)的(de)方向(xiàng)，看好这个(gè)板块(kuài)长期增(zēng)长。同(tóng)时，美国科(kē)技公司又是(shì)引(yǐn)领全球科技的发展(zhǎn)，美(měi)股(gǔ)科技板块还是具有很好的长期投(tóu)资(zī)价值。投(tóu)资者可以考(kǎo)虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意(yì)的(de)风险(xiǎn)，包括(kuò)货币(bì)政策的走向(xiàng)、银(yín)行(xíng)危机的后续等。投资者应根据自身的(de)风险偏好，尽可能(néng)的(de)做多(duō)资产的配置。坚持长期(qī)投资(zī)、定期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基(jī)金(jīn)刘杰认为，美国作为世界上最大的金(jīn)融市场，纳指(zhǐ)与A股(gǔ)各类市场相关(guān)性低，从分散投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度来看，能够发挥资产配置的(de)作用；同时，大部(bù)分投资者看好美股(gǔ)科技股、生物制药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特征，历史收(shōu)益率也更(gèng)好。“鉴于市场风(fēng)险和投资机(jī)会(huì)，建议投资者结(jié)合自身风险(xiǎn)承受能(néng)力，可(kě)以考虑定投(tóu)的方式参(cān)与，或(huò)许是一(yī)种体验更好的方式(shì)。”

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