美国债务违约的风(fēng)险比以(yǐ)往任何时(shí)候(hòu)都要大，并有可能将全(quán)球(qiú)市(shì)场(chǎng)推入一个全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此(cǐ)背景下，投资者应(yīng)如何(hé)保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露(lù)出了业内人士眼下的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避风(fēng)港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛(shèng)顿在债(zhài)务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表示(shì)，如(rú)果美国政府(fǔ)未(wèi)能履(lǚ)行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或(huò)许是其他替代对冲工(gō越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》ng)具的稀缺。根据这(zhè)份最(zuì)新业内调(diào)查，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的(de)资产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因(yīn)为(wèi)这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即(jí)使是那(nà)些相对(duì)悲观的(de)分析师也(yě)认为，债(zhài)券持有者(zhě)最终会得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在上一次最为令人担(dān)忧(yōu)的2011年(nián)债(zhài)务(wù)上限危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了(le)美(měi)国最高的AAA信用越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》评级(jí)，美国长期国债也依然(rán)出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞(ruì)郎等(děng)传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的是比(bǐ)特币(bì)——被一(yī)些投(tóu)资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户(hù)投资者(zhě)在美国(guó)债务违(wéi)约下的(de)投资选择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国政界和(hé)金融界的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵局在大限(x越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》iàn)前得(dé)不到(dào)解决，可能会发生(shēng)什么(me)。美(měi)国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能是(shì)灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的(de)风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最(zuì)严重的债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国主权信(xìn)用违约(yuē)互(hù)换（CDS）反映的(de)违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前(qián)几次债限(xiàn)危机时的水平(píng)，尽管这仍表明(míng)实际(jì)违约的(de)可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固(gù)定收(shōu)益(yì)、另(lìng)类投资和(hé)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化，风险比以前更(gèng)高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意(yì)味着(zhe)他(tā)们有可(kě)能无法及(jí)时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买(mǎi)入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的(de)表(biǎo)现非(fēi)常好——先是受到中国买(mǎi)家(jiā)不断增长的需求的(de)提振，然后是银行业危机(jī)和美国债务违(wéi)约引发的(de)避险需(xū)求，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅略低于本(běn)月早些时候触及的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵持到(dào)最后关头，但美国(guó)政府(fǔ)最(zuì)终侥幸没有违约，10年期(qī)美国(guó)国债将(jiāng)上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专(zhuān)业(yè)人士(shì)意(yì)见不一(yī)。约(yuē)60％的散户(hù)投(tóu)资(zī)者预计，如果发(fā)生违(wéi)约，10年(nián)期美国国(guó)债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美国国债收益(yì)率上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今年(nián)高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些期(qī)限非常短的国库券收益率，这些短期(qī)国库券被认为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了(le)国(guó)库券(quàn)收益率曲(qū)线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初(chū)左右到期的(de)国库(kù)券，因(yīn)为这批票(piào)据最为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发(fā)的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳(nà)税和其(qí)他收入措施(shī)中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库(kù)券的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量(liàng)曾激(jī)增，将10年期(qī)国债收益率推至(zhì)了当时(shí)的创纪录(lù)低点(diǎn)，与此同时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投(tóu)资者对标(biāo)普500指数的前(qián)景预测(cè)，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们(men)确实看到短期(qī)违约，市场反应将给(gěi)国会带(dài)来提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还(hái)认为，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经对(duì)美(měi)元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美元作为全球主要储(chǔ)备货币的地位将面临(lín)风险。

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